6月23日，A股存储芯片板块震荡走低，截至截稿，wind数据显示，存储器指数跌幅达1.36%,结束五连涨。

海外层面，韩国KOSPI指数盘中重挫超5%，失守9000点，KOSPI 200期货跌幅触及5%触发Sidecar熔断机制，程序化交易暂停5分钟。随后KOSDAQ也触发熔断。截至收盘，KOSPI跌超5%，创年内最大单日跌幅。

说回A股存储芯片板块整体承压。我想强调三件事：

第一，今天的下跌是情绪传导，不是逻辑松动。韩股熔断的导火索是杠杆ETF踩踏，A股存储板块没有这个机制。我们的定价锚是国产替代、利基存储涨价和下游需求刚性，跟韩国散户91亿美元的杠杆盘没有任何关系。

第二，存储涨价的产业趋势没有任何变化。TrendForce集邦咨询的最新研究显示，DDR2在2026年第二季合约价涨幅已达55-60%，第三季预估进一步上涨35-40%。三大原厂70-80%产能转向AI所需的HBM，利基存储供给断档还在加深，涨价动能没有见顶的迹象。

第三，A股存储龙头的业绩验证还在路上。兆易创新一季度营收同比增长119%，净利润同比增长523%，毛利率接近57%。美光科技本周将发布季度财报，这是全球存储周期的下一个关键分水岭，如果美光营收和指引继续超预期，全球存储涨价周期的持续性将得到最强有力的验证。

我认为，今天的回调，本质上是一次跨市场情绪共振下的短期错杀，当前A股存储板块的产业逻辑并没有发生变化。

存储器指数：8841241.WI

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